미국 채권 금리 상승의 주요 원인은 무엇인가요? 최근 미국 채권 금리가 지속적으로 상승하는 주요 원인에 대해 알고
최근 미국 채권 금리가 지속적으로 상승하는 주요 원인에 대해 알고 싶습니다. 특히 재정적자 확대, 연준의 통화정책, 그리고 글로벌 경제 상황이 미국 채권 금리에 어떤 영향을 미치고 있는지 구체적으로 설명해 주세요.
최근 미국 국채금리 상승 원인 3가지
1. 재정적자,국채 공급-수요보다 빠른 발행 속도
2025회계연도 적자가 2.1조달러(GDP의 7%대)로 확대될 것이라는 CBO 전망이 나오자,
재무부는 분기별 장기물 발행 규모를 계속 늘리고 있습니다.
지난 5월 20년물 경매에서 응찰률 2.46배(평균 2.57배)를 기록하며, 동일 주간 30년물 발행금리도
5.047%로 치솟았습니다. 이는 투자자들이 재정 지속가능성에 추가 보상을 요구하고 있음을 의미합니다.
2. 연준 정책-높은 실질금리 + QT의 이중 압력
기준금리 경로
물가가 2%대 중반으로 내려왔지만 서비스·주거 인플레이션이 완고하다는 이유로 연내 1회 이하의 소폭 인하 전망이 우세합니다.
연준 위원 다수는 성장 둔화·무역 완화가 확실치 않으면 현 금리 수준을 유지해야 한다고 발언했습니다.
양적긴축(QT)
2022년 6월 시작된 QT로 보유 국채·MBS가 2조달러 넘게 축소돼, 그만큼 시장이 떠안는 신규·만기상환 재발행 물량이 늘었습니다.
2025년 4월부터는 은행 유동성 상황을 고려해 국채 상환 한도를 월 250억 달러→50억 달러로 낮췄지만, 이미 시장 소화 능력을 시험한 뒤였습니다.
3. 글로벌 자금 흐름과 위험 프리미엄
일본·중국 등 아시아 보유국이 미국채 편중을 완화하려는 움직임을 보이고, 환헤지 비용이 높은 시기에 일본계 연기금,보험사의 현지채권 복귀가 관측됩니다.
동시에 영국 길트·독일 분트·일본 JGB 등 글로벌 장기금리가 모두 올라 비교우위가 줄어들자
미 재무부는 외국인 비중 감소를 국내 기관투자가·개인 수요로 메우고 있습니다.
이 과정에서 10년물 이상의 기간 프리미엄이 금융위기 이후 최고 수준으로 상승했습니다